ABD 10 yıllık dikkat
“PİYASANIN ROTASI”
Haftanın Makro Teması
Fed Başkanı Powell Yarı Yıl Para Politikası Sunumu / ABD 4.Çeyrek Büyüme / Almanya IFO / RBNZ Faiz Kararı / Türkiye Kapasite Kullanım Oranı – Ticaret Dengesi
Haftanın Stratejisi
ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi Mart 2020 (%1,2727) Yüksek Seviyesi Üzerinde Kalıcı Olacak (Mı)?
Haftanın Konuşmaları
22 Şubat Pazartesi Saat 16.45 ECB Başkanı Lagarde
23 Şubat Salı Saat 18.00 Fed Başkanı Powell
24 Şubat Çarşamba Saat 18.00 Fed Başkanı Powell
ABD 10 Yıllık Dikkat!
Corona virüsünde güncel durum, vaka sayısı 111,343,049 – tedaviye pozitif cevap veren 70,665,370 – ölü sayısı 2,465,883 kişiye ulaşmıştır. İsrail’de BioNTech/Pfizer aşısının koruma düzeyinin %99 seviyesinde olduğu ve başarılı sonuçlar verdiği açıklamaları önemli olmaktadır.
Piyasaların algısında, aşıların başarısının artması, Biden’in teşvik paketi bekleyişi ve Fed’in parasal gevşemede güvercin duruşu yer almaktadır. Buna ilave olarak enflasyon fiyatlamasında şahin duruşta olan piyasanın tahvil fiyatlamalarında yukarı yön dikkat çekmektedir. Enflasyon konusunda piyasa şahin iken Fed bir o kadar güvercin durmaktadır.
ABD tahvil faizlerinde enflasyon algısı yeni normal olurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi %2,1902 seviyesi ile yükselişine devam etmektedir. 10 yıllık faiz %1,3925 yüksek seviyesini gördükten sonra %1,3874 seviyesinde dengelenmektedir. Mart 2020 yüksek seviyesinin (1.27) üzerinde kalıcılık sağlamaktadır.
10 yıllık tahvil faizinde fibo 38.2% düzeltme 1.4390 seviyesine doğru hareket etkin olmaktadır.
Bu hafta Fed Başkanı Powell’ın para politikası sunumunda enflasyon temasının öne çıkması ve bunun ne derece tehlikeli olup olmadığına ilişkin sinyal etkili mesajların gelmesi beklenebilir. Bu olası açıklamalar tahvil dinamiklerini etkileyeceğinden Dolar teması buna bağlı reaksiyon gösterebilir.
Powell açıklamalarına ilave olarak ABD 4.çeyrek büyüme verisi büyüme potansiyelinden ne kadar uzaklaşıldığını göstermek adına önemli olacaktır. Büyüme için beklenti %4,1 seviyesinde yer alırken önceki gerçekleme %4 olmak üzere ABD büyüme potansiyelinden oldukça düşük kalmaktadır.
RBNZ faiz kararını 24 Şubat Çarşamba günü saat 04.00’te açıklayacaktır. Araştırma olarak %0,25 seviyesinde olan faizde herhangi bir değişiklik beklemiyoruz.
Fitch Türkiye’nin not görünümünü Negatif’ten Durağan’a yükseltirken, ülke notunu değiştirmemiştir.
Fiyatlama dinamikleri;
- S&P500 endeksi 3900 seviyesi üzerinde 3898 seviyesinde fiyatlanmaktadır. Kısa dönemli olarak 3900 altında kalıcılık negatif olabilir.
- ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,3925 seviyesinde bulunurken, Mart 2020 yüksek seviyesinin üzerinde kalıcı olmaktadır. 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,1902 seviyesinde bulunmaktadır.
- Altın $1784 seviyesi ile $1800 psikolojik seviyesi altında bulunmaktadır. Altın / gümüş rasyosu 64.9976 seviyesinde bulunmaktadır.
- USDTRY paritesi 6,9781 seviyesi ile 7 psikolojik seviyesine yakın hareket etmektedir.
- 5 yıllık CDS (beyaz) 285.601 seviyesi ile 300 seviyesi altında hareket etmektedir. 300 altında kalıcılık etkin olmaktadır.
- EURUSD paritesi 1,2123 seviyesinde bulunmaktadır.
- Dolar temasında (klasik ve bloomberg Dolar endeksleri) yataylık sürmektedir. (psikolojik algı 90 seviyesi üzeri veya altı!)
Türkiye tarafında corona virüsü vaka sayısı 2,638,422 kişiye çıkarken, ölü sayısı 28,060 kişiye ulaşmıştır. Toplam test sayısı 32,318,182 kişiye ulaşırken, günlük hasta sayısı (601) 700 kişi altında sürmektedir.
Toplam Yapılan Aşı Sayısı : 6.590.415
1.Doz Uygulanan Kişi Sayısı : 5.525.606
2.Doz Uygulanan Kişi Sayısı : 1.064.809
Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı
