Enflasyon konusunda Powell ve piyasa inatlaşması

“PİYASANIN ROTASI”

Enflasyon Konusunda Powell ve Piyasa İnatlaşması…

Corona virüsünde güncel durum, vaka sayısı 115,584,239 – tedaviye pozitif cevap veren 73,207,885 – ölü sayısı 2,568,084 kişiye ulaşmıştır.

Fed Başkanı Powell açıklamalarda bulundu;

Hedeflerimize ulaşmanın halen çok uzağındayız
Hedeflerimize ulaşma sözümüze güçlü şekilde bağlıyız. İstihdamda artış beklemek için güçlü gerekçeler var ancak 2021’de tam istihdama ulaşılması pek mümkün değil
Fed, enflasyon hedefine ulaşmak için araçlarını kullanacak. Enflasyonda geçici bir artş görülmesi halinde sabırlı olacağız. Faiz artışı rehberliğimiz son derece açık ve oraya ulaşmak biraz zaman alacak. Para politikasında sıkılaşmaya gitmeden önce ele alınması gereken birçok konu var
Fed, varlık alımlarını azaltarak insanları şaşırtmak istemiyor. Piyasalardaki düzensiz koşullar endişe duymak için bir sebep. Finansal koşulların sürekli sıkılaşmasından endişe duyacağım. Küresel düşük enflasyon ortamı yakın zamanda değişmeyecektir”

Fed Başkanı Powell’ın enflasyon konusunda güvercin açıklamaları, piyasanın şahin duruşunu arttırmıştır. ABD tahvil faizlerinden yükseliş ve ABD endekslerinde sert satışlar piyasanın Fed tarafında verilen mesajları beğenmediğini net olarak göstermektedir.

Powell konuşması ile ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,5815 yüksek seviyesini gördükten sonra %1,5745 seviyesinde hareket etmektedir. Bir önceki zirvesi olan %1,6085 seviyesini aşıp aşmayacağı veya teknik olarak bu seviyede çift tepe mi oluşturacağını izleyeceğiz. Fakat piyasa enflasyon konusunda şahinliğini sürdürecek olur ise bu sefer %1,6085 seviyelerinde çift dip oluşturarak yukarı yönde %1,74 – %2,00 bölgesini izleyebiliriz.

ABD endekslerinden sert satışlar etkin olurken, özellikle teknoloji hisse senetlerinden düşüş öne çıkmaktadır. S&P500 endeksinde 3715 seviyelerine kadar geri çekilme sonrasında 3800 altında hareket ile 3760 seviyelerinden denge çabası sürmektedir.

Dolar temasında güçlenme etkin olurken, altın fiyatında $1700 altında baskılanma ile $1687 düşük seviyesini görmüştür. Gelişmekte olan ülkelerin para birimleri Dolar’a karşı değer kaybederken, USDTRY paritesi 200 günlük ortalaması 7,4040 seviyesi üzerinde kalıcılık ile 7,50 üzerinde fiyatlanmaktadır. Petrol fiyatlarında ise OPEC+ değişim olmama kararı sonrasında %4 üzerinde artışlar öne çıkarken, fiyatlama dinamiklerinden şahinlik sürmektedir.

Özetle, piyasa katılımcıları Powell’ın enflasyon açıklamalarında istediklerini duymadıklarından dolayı risk off moduna geçerken, ABD 10 yıllık tahvil faizinden yukarı yönlü aksiyonlarını sürdürmektedir. Tahvil faizinden geri çekilme olmadığı sürece (ilk etap %1,50 seviyeleri) fiyatlama reaksiyonlarında normalleşme olması zor gözükmektedir. Bu noktada bu olası gerileme iyimser senaryo için olurken, %1,6085 ile çift dip oluşumu sonrası %1,74 – %2,00 olası hareketi kötümser senaryo olarak izlenecektir.

Fiyatlama dinamikleri;

S&P500 endeksi 3800 seviyesi altında 3763 seviyesinde fiyatlanmaktadır. Kısa dönemli olarak 3800 altında kalıcılık negatif olabilir.
ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,5745 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,2096 seviyesinde bulunmaktadır.
Altın $1693 seviyesi ile $1700 psikolojik seviyesi altında bulunmaktadır.
Altın / gümüş rasyosu 67.09 seviyesinde bulunmaktadır.
USDTRY paritesi 7,5278 seviyesi ile 7 psikolojik seviyesi üzerinde bulunmaktadır.
5 yıllık CDS (beyaz) 321.453 seviyesi ile 300 seviyesi üzerinde hareket etmektedir.
EURUSD paritesi 1,1959 seviyesinde bulunmaktadır.
Dolar temasında (klasik ve bloomberg Dolar endeksleri, mor + truncu) 90 seviyesi üzerinde yukarı yönlü hareket sürmektedir. (psikolojik algı 90 seviyesi üzeri veya altı!)

Türkiye tarafında corona virüsü vaka sayısı 2,746,158 kişiye çıkarken, ölü sayısı 28,839 kişiye ulaşmıştır. Toplam test sayısı 33,716,746 kişiye ulaşırken, günlük hasta sayısı (685) 700 kişi altında sürmektedir.

Toplam Yapılan Aşı Sayısı : 9.656.226

1.Doz Uygulanan Kişi Sayısı : 7.402.444

2.Doz Uygulanan Kişi Sayısı : 2.253.782